خبر فوری
محتوای این برنامه در حوزه جغرافیایی شما در دسترس نیست

اتخاذ سیاستهای پولی نامتعارف از طریق «تسهیل کمی» از سوی بانک مرکزی اروپا

نظرها
اتخاذ سیاستهای پولی نامتعارف از طریق «تسهیل کمی» از سوی بانک مرکزی اروپا
اندازه متن Aa Aa

ماریو دراگی، رییس بانک مرکزی اروپا همانطوری که پیشتر اعلام کرده بود از ابزار و امکانات تحت اختیارش برای بهبود اوضاع اقتصادی حوزه پولی یورو استفاده می کند.

بانک مرکزی اروپا در پایان نشست روز پنجشنبه خود نسبت به اعمال برنامه بازخرید ماهانه اوراق قرضه دولتی و خصوصی اتخاذ تصمیم کرد.

به نظر می رسد سیاستگذاران این نهاد با اعمال سیاست پولی نامتعارف «تسهیل کمی» رویه بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا را در پیش گرفته اند. این نهاد تا چندی پیش با اجرای این برنامه، ماهانه میلیاردها دلار به پیکره اقتصاد کشور پول تزریق می کرد.

بدین ترتیب بانک مرکزی اروپا با خرید ماهانه اوراق قرضه دولتی و خصوصی با سر رسید ۷ تا ۱۰ ساله تا سقف ۶۰ میلیارد یورو حجم پول در گردش در حوزه پولی یورو را بالا می برد.

هدف اصلی اتخاذ چنین تدابیری تسهیل در اعطای وام به شرکتها، کارخانجات و افراد است. بانک مرکزی امیدوار است با اجرای این برنامه با نرخ بسیار پایین تورم در حوزه پولی یورو و خطر تورم منفی در این منطقه مبارزه کند.

مارک هیفله، مدیر دفتر سرمایه گذاری بانک یو بی اس می گوید: «دامنه برنامه بازخرید اوراق قرضه گسترده تر از آن چیزی بود که تصور می کردیم اما مهمتر از همه مدت آنست که مشخص نیست. بنابراین بانک مرکزی اروپا می تواند در صورت ضرورت به اجرای بیشتر این برنامه دست زند. موضوع مهمتر دیگر تقسیم ریسک اجرای این برنامه است.»

با این تحولات نرخ بهره استقراض دولتی کشورهای حوزه پولی یورو از جمله اسپانیا، ایتالیا، یونان و فرانسه با سر رسید ده ساله بطور قابل توجهی کاهش یافت.

بدین ترتیب براساس این مکانیسم بانکهای مرکزی کشورهای حوزه پولی یورو از طرف بانک مرکزی اروپا مامور بازخرید اوراق قرضه هستند. این نهادها تنها ۲۰ درصد ریسک چنین عملیاتی را با یکدیگر تقسیم می کنند مسئولیت ۸۰ درصد مابقی بعهده هر بانک مرکزی است.

بازارهای مالی به تصمیمات بانک مرکزی اروپا بلافاصله واکنش نشان دادند و در بازار مبادلات ارزی ارزش یورو در برابر دلار آمریکا کاهش یافت. کاهش ارزش یورو تاثیر قابل توجهی مثبتی در پویایی و رونق بخش صادرات حوزه پولی یورو خواهد داشت.

عدم الزام بانکها به ایجاد تسهیلات و اعطای وام به خانوارها و شرکتها از جمله نقاط ضعف برنامه بانک مرکزی اروپا معرفی می شود. در صورت ناتوانی و یا امتناع نهادهای مالی به پرداخت وام خصوصا به خانوارها تقویت امور اقتصادی حوزه پولی یورو از طریق تقویت مصرف کنندگان و شرکتها با مشکل مواجه می شود.

پیش بینی می شود تا هجده ماه آینده رقم یک هزار و ۱۴۰ میلیارد یورو وارد چرخه اقتصادی حوزه پولی یورو شود.